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潍坊新闻综合频道独家:全球宏观经济与大宗商品市场周报

  第一部门 国内经济解读

  国内方面,本周国内经济数据不久不多。5月结售汇顺差超预期,且远期结售汇顺差创2014年2月以来新高。央行二季度调查表现居民物价预期指数上升,企业家和银行家宏观经济热度指数上升,市场对未来形势依然乐观。5月70大中都会中有67城商品房价环比上涨与4月一致。此轮上涨或为年初资金宽松导致,在继续收紧的调控政策影响下难以维系,未来仍有调整也许。中国国务院常务会议放置鞭策城镇老旧小区改造,要求提前完成农村电网改造升级,连续加速大基建。证监会拟修改《上市公司重大解决法式》,降低了创业板上市公司借壳上市的难度。

  

全球宏观经济与大宗商品市场周报

  风险变乱方面,中美领导人周二突然通电话,表示将连续进行谈判,双方态度的变迁速度令市场震惊。中美谈判团队预计最早下周二在大阪进行商量,为双方领导人在G20会议上的会晤做准备。并鞭策风险资产价格全面上涨。

  第二部门 海外经济解读

  美国需求产出触底回调,经济放缓预期难改:?美国5月零售销售月率和家产产出月率触底小幅回调,为正常的月间调整,增长乏力依然难改消费端和产出端的疲弱低迷默示。消费信心的下降暗示市场对经济放弛缓收入也许下降的担忧,家产产能支配率和创造业产能支配率的趋势性下滑态势表现企业进一步扩张的的动力不够,下月的消费端和产出端较大要率连续底部调整。随着美国贸易政策主导的中美贸易斗嘴升级,美国对德国进行制裁威胁,美国撤消印度普惠制贸易地位,印度征收报仇性关税,市场消费资本提升,消费者对市场现状及未来的担忧连续加剧,美国出产者销售价格因关税提升而降低竞争力,导致企业投资意愿的下降及对市场信心的不够。

  产出需求两端增长乏力,依然疲弱低迷,劳动力市场强劲不够韧性下滑,美国二季度经济动能将会连续放缓,经济也随之韧性不够。当然,我们依然认为美国经济大幅下滑乃至进入衰退的也许性较低,未来经济增长也许仍是愚钝下降。基于当前信息,我们预计美国二季度实际GDP增速回落的也许性加大;甚至在中美贸易局势斗嘴升级等不确定性显著加剧情形下,不排除了去到2%以下也许。?贸易局势紧张,全球经济共振性放缓已经无法防止,全球次要央行降息可能暗示降息预期加剧市场恐慌情绪,避险情绪助涨黄金、白银、美债和日元等避险资产价格。

  

全球宏观经济与大宗商品市场周报

  

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全球宏观经济与大宗商品市场周报

  美联储释放降息信号,避险资产仍有上涨空间:?北京时间6月20日凌晨,美联储年内第三次议息会议成效发表,美联储宣布6月联邦基金利率维持在原有2.25%-2.50%目标区间,并表示美国经济面临的不确定性增加,联储将采用适当法子以担保美国经济继续扩张,暗示降息也许。值的注意的是,美联储FOMC在政策声明中删除了“耐心”一词,向市场流传更加鸽派的利率政策信号,为接下来的降息奠定基础。整体而言,美联储关于利率政策进一步转鸽,三季度降息将成为也许。

  综合来看,美联储更加鸽派声明剖明货币紧缩周期全面结束,政策观望期已近尾声,货币宽松周期马上来临。未来美联储将依据更多的经济数据默示调整货币政策,很也许在第三季度开启降息窗口,这符合我们对美联储短期不降息、三季度降息的预期。

  ?美联储的降息预期,导致美元指数和美债收益率短线明显走弱,美股明显拉升,黄金价格明也明显上行。流动性冲击下风险资产和避险资产同时上涨。后期来看,我们更看好新兴市场的风险资产默示,以及黄金、白银等贵金属的默示,商品市场在美元走弱的支持下也将有所默示。美债在此情况下有阶段性机会,尤其是短端利率也许下行更明显。我们认为黄金、白银、日元及美债等避险资产仍有上涨空间,利用上倡议多单连续持有,未入场者不倡议盲目追高,以回调买入思路为主。

  

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